文 / 八真
来源 / 节点财经
10月底的浦发银行，迎来“双喜临门”。
一方面，浦发银行500亿元“浦发转债”（代码：110059.SH）在到期日前取得了99.67%的转股率，相当于其仅支付1.63亿元（剩余未转股余额仅占发行总额的0.33%，以110元/张兑付），即将一只原本可能引发流动性危机的“黑天鹅”，消弭于无形。
另一方面，承接上半年的上行势头，浦发银行再次交出“双增”成绩单，也是行业内少数几家保持营、利正增的选手。
一、元气恢复中
财报显示，2025年前三季度，浦发银行实现营收1323亿元，较上年同期增加25亿元，增幅1.88%；实现归母净利润388亿元，较上年同期增加36亿元，增幅10.21%；资产总额继续攀升至98922亿元，距离10万亿大关近在咫尺。
深入分析，报告期内，浦发银行利息净收入896.06亿元，较上年同期增加33.87亿元。
浦发银行提及，本期存款付息率较去年同期下降了38个基点，净息差降幅明显收窄。
支出端，因为信用减值损失压降近40亿元，带动营业开支较上年同期减少33.61亿元。
这“一增一减”，对浦发银行的归母净利润起到显著的助攻作用。
具体到Q3，浦发银行营收417.21亿元、归母净利润90.82亿元，对应同比增速0.31%、10.29%。
图源：浦发银行财报
对于这张进步有加的“答卷”，各方给予积极评价和充分认可，也反馈到资本市场。年初至今，浦发银行的股价涨幅超15%。
然而，若回溯该行的成长轨迹，便不难发现——当下的这出“高光时刻”，并非征程的终点，而仅是浦发银行逐步恢复元气、重塑竞争力过程中的一段关键步履。
事实上，早在2016年前三季度，浦发银行的归母净利润就突破400亿元。
但自2021年起，囿于宏观经济深度调整，LPR（贷款市场报价利率）持续下探，政策强调支持实体经济（减费让利）等因素，叠加自身过重的资产质量历史包袱，浦发银行步入“下坡道”。
2021年-2023年，浦发银行的营收分别为1910亿元、1886亿元、1734亿元，归母净利润分别为530亿元、511.7亿元、367亿元，均呈逐年萎缩状态。
其中的2023年，营收降幅达到8.05%，归母净利润更是骤缩28.28%，也一举把浦发银行的盈利回撤到十年前的水平。
2024年，浦发银行虽然展现出回暖复苏的姿态，但无论是营收，还是归母净利润，距离此前巅峰都有着不小的差距。
二、资产质量：纵向改善，横向承压
业绩彰显韧性之余，浦发银行的资产质量也进一步改善。
财报显示，截至2025年9月末，浦发银行不良贷款余额729亿，比上年末减少2.65亿元；不良贷款率1.29%，比上年末下降了0.07个百分点。
同时，本期拨备覆盖率为198.04%，比上年末拔高超11个百分点，创出自2016年起新高。
拉长视线，从2020年到2024年，浦发银行的不良贷款率从1.73%下行至1.48%，并继续下行至2024年的1.36%。而在此前2019年，浦发银行的不良贷款率一度高达2.05%，2017年甚至飙到过2.14%。
相关核心指标的“双降”局面和数据趋势印证，浦发银行资产质量持续向好，且资金“安全垫”加厚，风险抵补能力有所增强。
但不容忽视的是，横向与同业角力，浦发银行的不良贷款率仍处在高位，拨备覆盖率则相对较低
截至2025年9月末，股份行阵营中的招商银行、兴业银行、中信银行，不良贷款率分别为0.94%、1.16%、1.08%，拨备覆盖率分别为405.93%、204.16%、227.81%。
另外，有业内人士指出，浦发银行今年中报披露的阶段三贷款总额920.89亿，但不良贷款只认定了736.72亿，存在180亿的缺口。而国有大行和优质股份行，所有三阶段贷款都被认定为不良贷款。
简单计算，浦发银行中期阶段三贷款拨备覆盖率为65%，虽较去年有所提升，但仍远低于头部选手90%左右的水平，凸显其潜在风险，也隐含未来利润调整压力。
《节点财经》获悉，阶段三资产是银行金融资产风险分类中的最高风险等级，指存在客观减值证据的资产，需全额计提预期信用损失。根据2023年监管新规，逾期超90天的资产必须归入阶段三，与不良资产基本对应。
三、内控漏洞亟待补齐
资产质量横向对比的承压状态，其实也具象在浦发银行的内控层面。
很具“反差萌”的是，10月底，浦发银行不光“双喜临门”，还喜提一张千万级的巨额罚单。
国家金融监督管理总局发布的处罚通告显示，因在相关互联网贷款、代销等业务管理环节存在不审慎问题，浦发银行被重罚1270万元，相关责任人被处以警告并罚款7万元。
图源：国家金融监督管理总局数据
值得注意的是，浦发银行的这张罚单，恰好降临在助贷新规落地首月。
据《节点财经》粗略梳理，今年以来，浦发银行多次被监管出示“黄牌”，共收到13张罚单，至少5张为百万级以上大额罚单，合计罚没金额超过2100万元。
7月，因以不正当手段发放贷款、贷款业务严重违反审慎经营规则，浦发银行被处以罚款245万元；同月，浦发银行重庆合川支行因违反账户管理规定、违反金融统计管理规定等多项违法违规行为，被处以117.5万元罚款。
6月，因未按规定履行客户身份识别义务，浦发银行郑州分行被央行罚款100万元。
4月，因贷后管理不到位、个人消费贷款管理不到位、违规处置不良贷款等行为，浦发银行安阳分行被罚245万元，7名员工一同遭到处分；
1月，涉及项目贷款贷前调查缺失、贷后管理失职及个人贷款资金被挪用等“老毛病”，浦发银行泰州分行被罚款105万元。
频频被监管“打板子”，暴露出浦发银行内控层面的不足，特别是类似问题反复出现，说明总部合法守规的要求未能有效传导至分支机构，整改措施未落到实处。
换言之，浦发银行的合规文化始终飘在半空，未能真正落地生根。
对浦发银行而言，拿到这份流露暖意的三季报，还远没到松口气的时候。若想重返山巅，其在修复报表“面子”的同时，更需扎紧内控的“里子“，严守底线，筑牢管理篱笆，让合规从纸面落到地面。
*题图由AI生成
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