文 / 五洲
出品 / 节点财经
11月23日晚，小米发布今年第三季度财报，这份收入与净利润双降的财报发布后，小米股价在两个交易日内累计跌幅约5%，最新股价不到9.5港元/股。
这份财报提供的主要信息点有，小米手机的高端化进展并不乐观，其次公司经调整利润降幅也超过预期，最后造车业务仍处在砸钱阶段。
收入方面，本季度小米实现收入705亿元，同比下降9.7%。公司三大核心业务无一例外都处在下滑状态。其中占比60.3%的手机业务下滑11.1%，占比27%的IoT与生活消费品业务下滑9%，占比10%的互联网服务业务下滑3.7%。
毛利率方面，本季度小米毛利率为16.6%，较去年同期的18.3%净下滑1.5个百分点。分业务看，除了IoT与生活消费品业务毛利率提升外，其余手机业务毛利率从去年同期的12.8%掉到本季度的8.9%，互联网业务毛利率也从73.6%掉到了72.1%。
公司在财报中解释称，IoT与生活消费品业务毛利率的提升主要来自空、冰、洗等大家电销售规模提升；手机业务毛利率下滑主要系海外市场增加了促销力度，根据晚点LatePost 提供的信息，小米三季度国内与海外市场均处于去库存阶段。互联网业务毛利率下滑主要是金融科技及广告业务的毛利率下滑。
值得一提的是，本季度小米海外互联网业务实现17亿元的收入，占总收入的比例提升到24.2%，不论是具体金额还是占比均创历史新高。
节点财经认为，互联网业务作为小米利润及市值的第一贡献要素，此部分的亮眼增长，是除了手机高端化及汽车业务之外小米股价的大催化剂。
而此部分增长的基础——小米的各项活跃用户，本季度继续实现稳健增长。其中本季度MIUI全球月活达到约5.64亿，中国大陆部分月活为1.41亿，全球净增1700万，中国大陆净增1200万。
手机高端化方面，小米本季度在国内发布了高端产品小米12S Ultra、小米MiIX Fold2，小米并未公布具体两款手机具体的销量，替而代之的好评率。根据晚点LatePost 提供的信息，小米 12S Ultra 大约日销千台，根据以往，这一水平并不乐观。
造车方面，本季度小米41亿元研发费用中有8亿元分配给了汽车业务，还将研发团队扩充到 1800 人左右。小米总裁王翔在电话会议中陈重申了将在2024 年上半年量产的计划。
但小米三季度的利润表现实在不尽人意。公司本季度经营利润转亏至-14亿元，去年同期为17.3亿元，这导致经调整净利润直降59%至-21.2亿元。本季度经营利润主要受按公允价值计入损益及按权益法入账亏损的拖累，前者为-24亿元，后者为-2.65亿元，二者均较去年同期均明显扩大。
最后，业内人士称，受高通最新发布的旗舰芯片骁龙 8 Gen 2 的涨价影响，小米高端机还面临着涨价压力。这不，11月24日，小米宣布新一代旗舰机小米13系列预计售价将大幅上调，上调幅度将达15-20%，小米13售价将在4500元左右。
在消费萎靡的当下，涨价只会让小米的高端机更难卖。总之小米依旧处在过冬中。
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