文 / 董轩
来源 / 节点财经
3·15前夜，监管的最新动向引发市场关注。
国家金融监管总局官网公告，针对互联网助贷业务问题，对分期乐、奇富借条、你我贷借款、宜享花、信用飞等5家平台的运营机构进行约谈。
约谈要求，平台运营机构在与金融机构合作开展借贷业务时，应当切实规范营销宣传行为，清晰明确披露借贷产品息费信息，严格遵守个人信息保护规定，依法合规开展催收，健全客户投诉解决机制，有效保护金融消费者合法权益。
图源：国家金融监管总局官网
这是时隔多时，监管再次对该行业“亮剑”。美股上市公司——宜人智科（YRD），也即大众熟悉的宜信集团旗下产品“宜享花”，赫然在列。
拉长视线，这并非宜享花首次陷入负面舆情。
唐宁的风口“捕手”之路
宜人智科的真正掌舵人唐宁，堪称中国互联网金融领域的传奇人物。
这位互金大佬履历颇为耀眼：先是被保送北大数学系，念书期间在新东方兼职被俞敏洪看中并邀约入职。但唐宁婉拒了这份工作，选择赴美攻读经济学硕士。
毕业后，他进入美国华尔街DLJ投资银行，从事金融、电信、媒体及高科技类企业的IPO、发债和并购等业务。
2005年联合国首提“普惠金融”概念，次年唐宁创立了宜信，即宜人智科的前身，成为国内最早一批涉足普惠金融领域的创业者。
大概在2010年前后，政策加持，P2P风起微澜，唐宁前瞻趋势，把握住机会，于2012年推出宜人贷。
之后数年，行业开启暴走模式，宜人贷狂飙猛进，并在2015年12月18日成功登陆纽交所，摘下中国P2P第一股的桂冠。
上市当年，宜人贷交出一份相当亮眼的业绩：营收13.14亿元、归母净利润2.74亿元，分别较2014年激增568.43%、1093.72%。
2015年至2017年，宜人贷新增贷款金额从不足百亿，狂飙至414.06亿元，复合增速达164.86%。
彼时的宜人贷风光无两，被国际资本视为中国互联网金融的标杆，股价一路走高，总市值一度高达约33亿美元，超越美国P2P鼻祖LendingClub。唐宁也凭借各种成就，成为业内公认的“互金大佬”。
然而，风口来得快，去得也快。
自2017年起，监管持续收紧，行业迎来“暴雷潮”，互金平台大面积倒闭、清退，宜人贷也未能幸免。2020至2022年，公司营收和归母净利润均大幅下滑。
危机面前，唐宁再次展现出敏锐的风口“嗅觉”，他迅速调整业务重心为助贷，效果立竿见影，企业成长再次恢复上升势头。
2023年，宜人贷营收48.95亿元，同比增长42.54%，并进一步扩大到2024年的58.06亿元；归母净利润20.8亿元，同比增长74.07%，创上市以来最高。
期间，宜信不断弱化自身金融属性，2019年升级上市公司“宜人贷”为“宜人金科”，后又于2024年更名为“宜人智科”，强调科技定位。
2025年，宜人智科迎来纽交所上市十周年。唐宁在业绩交流会上表示，AI驱动的优化为公司带来了超过8000万元的成本节约，公司正在加速从金融科技平台转变为服务于多个行业的AI原生公司。
回顾唐宁的商业轨迹，从普惠金融到P2P，从助贷到AI科技，他几乎每次都踩准了风口。
“踩点”背后，是对政策节奏的精准把控，既体现出对监管环境的适应与切换，也凸显其风口“捕手”的禀赋。
P2P时期，其业务模式涉及资金池与期限错配；助贷时期，通过撮合贷款及多元化收费方式，拓展盈利空间，但也存在隐性收费突破利率“红线”等隐忧。
每一次转轨，唐宁总能在政策转向前寻到下一个监管真空，带领企业平稳过渡，但无法忽视的是，对消费者权益保护的争议也始终伴随公司左右。
不可回避的消保课题
“只是在宜享花APP上查询了一下自己的可贷额度，既没有签署任何借款协议，也没有进行人脸识别等身份验证环节，当晚就被强制放款99900元，年化利率23.99%。”
2025年6月，央广网报道了消费者黄先生的上述经历。
3.15当天，新民周刊微信公众号发文，A女士被易得花、宜享花等网贷平台暴力催收，对方甚至“把充满侮辱的催还信息发到了她所在公司的法定代表人的手机上，短信里还点出了她的姓名。”这几乎导致其丢失工作。
事实上，黄先生、A女士们的遭遇并非个例。在黑猫投诉上，以“宜享花”为关键词，截至3月23日，出来的结果累计超过3.6万条，“宜人贷”也有接近1.3万条维权信息。
其中，“查额度即被放款”、高额息费、捆绑销售等内容高频出现。诸多消费者反映，宜享花违规收取担保费、变相高利贷等。
比如，有用户写到，在宜享花借款9万分9期，总息费14018.75元，IRR年化≈36%，服务费4757.49元未显著告知。
另有用户称，在宜享花借款远超法定利率，36%左右，还看不到合同！要求客服核实借款合同，退担保费，咨询费等超法定利率部分。
图源：黑猫投诉
值得一提的是，2025年9号新规落地，强化定价透明化与穿透核算，明确利息、担保费、保险费、咨询费、服务费等费用计入综合融资成本，且不得超过司法上限年化24%，多出的部分可以要求调减。
2025年5月，中国人民银行海南省分行发布的行政处罚公示表显示，宜享花最初的运营主体海南宜信普惠小额贷款有限公司，因违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定，被处以警告并罚款62.5万元，时任该公司执行总经理伍某润被罚款10万元。
而对唐宁来说，眼前的挑战不止于消保。
随着9号新规正式实施，监管划定利率“红线”，宜信“闷声发大财”的好日子或渐行渐远。
数据印证政策的冲击，2025年，宜人智科净利润从2024年的15.82亿元骤降至4050万元，降幅97%。其中第四季度净亏损8.82亿元，而2024年同期为盈利3.31亿元。
宜人智科在财报中解释，净利润下滑的主要原因为：贷款促成量增加导致合同资产和应收款项的减值准备提升；新监管环境下贷款业务呈现出风险资产比例升高、费率水平下降的特征；以及会计准则要求对风险承担模式下的贷款增长计提前期准备金。
结语
当下，回归普惠金融本源，“合规为王、消保优先”已成为互金行业发展的核心主线。
对于助贷机构而言，全面梳理业务流程，扫除营销误导、息费模糊、催收违规等顽瘴痼疾，加强个人信息保护和风险防控，履行好主体责任，已成为必答题。
此次监管约谈，能否敦促宜信彻底整改，进而摆脱合规隐患，实现高质量转型？唐宁这位“风口捕手”能否再次带领公司走出困局？答案或许只有由时间给出。
*题图由AI生成
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