文 / 零度
2023年10月27日，用了八年时间拿下东南亚快递市场的极兔终于上市了，上市当天，极兔市值约1060亿港元，成为当年港股上市市值最高的企业。
就在最近，极兔发布了上市后首个半年报，2024H1，极兔收入达到48.6亿美元（约为人民币347亿元）。更值得一提的是，中国市场业务成功扭亏为盈。
极兔成立于2015年，直到2019年才杀入中国市场，当时，中国快递市场格局已经形成了非常稳定的格局，很多投资人并不看好极兔，但没想到，短短四五年时间，极兔不仅生存下来，更实现了弯道超车。如今，就算是快递一哥顺丰，也不能小瞧了这位出发自印尼跑得飞快的“兔子”。
01 国内业务
终于在中国市场赚到钱了？
中国市场，极兔上半年包裹量达到88.36亿件，同比增长37.1%。在包裹量的上涨之下，极兔经调整息税前利润0.6亿美元，首次实现盈利。
极兔终于扭亏。
短短四年，极兔在全球竞争最激烈的快递红海，实现起跑、跻身第一梯队、盈利三连跳，堪称快递行业的奇迹。
事实上，过去极兔一直亏损的原因就在于国内快递市场长期处在价格战中。快递行业恶性价格战可追溯至2017年，去年以来，局部地区再次“开战”，竞争态势进一步增强。
为了争抢国内市场，极兔打出“8毛钱”发全国的价格战，也让其也付出了多年亏损的代价。
而今年，之所以能够实现扭亏，主要原因是在保持单票收入的同时，降低了单票成本。
根据7月份各家快递公司简报显示，顺丰控股7月单票收入15.76元/票，同比下降5.80%；申通快递单票收入2.00元，同比下降6.98%；圆通速递单票收入2.24元，同比下降3.69%；韵达股份单票收入1.98元，同比下降10.00%。
在其他对手的单票收入都在下降时，极兔的单票收入为0.34美元（约为人民币2.43元），这一数据与去年同期持平，而单票成本下降6%至0.32美元（约为人民币2.28元）
那么，极兔是如何降低单票成本的？
这与公司运营机制有关。2023年底，极兔在组织架构以及人事任命方面进行了调整，将集团和中国业务划开管理。中国区也迎来首位CEO，由极兔创始团队成员、原集团市场营销部总监刘伟担任。这样一来，对于极兔而言，体系更加完整之余，中国业务的运营也更能更加灵活。
一个典型的运营机制就是价格调整，事实上，快递行业一直有淡旺季的区分。每一年的旺季，快递价格会相应上涨，反之亦然。在业绩说明会上，极兔高管表示，近期增加散单业务，包括电商客户结构的改善为极兔在中国的价格提供一定的支撑，而另外一个重要的应对方式则是运营成本的下降。
得益于上半年持续在中国进行各环节的精细化管理和运营优化，极兔彻底摆脱了此前“送一单亏一单”的困境。
极兔终于在中国市场赚钱。
02 国外业务
能坐稳东南亚一哥宝座吗？
今年3月，极兔创始人李杰放权，不再亲自负责中国市场，把更多精力投放于国际业务。放眼极兔国际业务，做得风生水起。
首先看东南亚，极兔起家于印尼为首的东南亚国家，这一根据地对于极兔的重要程度不言而喻。
财报披露，东南亚市场方面，极兔速递连续四年市场占有率保持第一。不过，东南亚排第二位的公司，市占率达到24.3%，与极兔的差距正在缩小。为了更好地稳住东南亚市场，极兔最近一年来不断开拓大客户，比如绑定Shopee、速卖通、SHEIN、Temu、TikTok等跨境电商巨头，持续在物流上跑马圈地。
今年上半年，极兔在东南亚包裹量按年提升42%，市占率较2023年全年提高2个百分点至27.4%。
与此同时，极兔在东南亚市场的收入按年增长22%至15.2亿美元，经调整EBITDA为2.1亿美元，按年增长约13%；经调整EBIT为1.3亿美元，按年增长约46%。
除了东南亚市场之外，极兔在新市场创下历史最好业绩，上半年收入达到2.9亿美元，按年增长近1.2倍。
这一增长势头主要由于极兔在新市场包裹量按年录得约64%的强劲增长。报告期内，极兔在新市场也实现毛利由亏转正，录得3502.2万美元，经调整EBITDA亏损784万美元，较去年同期大幅收窄。
业绩会上，极兔速递管理层表示，今年上半年整个新市场板块的减亏非常明显，因为极兔坚持做新市场，包括所有市场的国家，做到服务全国的快递网络，不仅仅是提供服务于国际电商平台的跨境业务，同时也能服务于每一个国家的本土电商平台、每一个国家的电商平台的客户，包括个人客户。
得益于国际电商业务的发展以及多元化客户的构成，极兔在海外市场，已经赚得盆满钵满。
03 师从段永平
能依靠低价策略占领市场吗？
对于市场而言，极兔创始人李杰非常神秘。就连极兔上市的敲钟现场，李杰也没有出现。
今年49岁的李杰生于四川，早年间，李杰在步步高代理商做销售，因绝佳的口才和为人处事能力屡屡获得销冠并成功引起了步步高创始人段永平的注意，成为继小天才创始人金志江、OPPO创始人陈明永、VIVO创始人沈炜，以及拼多多创始人黄峥之后的第五个“段式门徒”。
2015年，李杰决定创业，凭借OPPO和VIVO线下庞大分销体系的力量，极兔快速地在印尼市场站稳了脚跟。
据极兔早期员工透露，起网初期的极兔在品牌名气未打响之前接不到外部的订单，而是靠着承包OPPO在印尼的配送业务过活，虽然这样也能生存得还不错，但相比于本土头部快递公司日均40万票的业务量，李杰的极兔便相形见绌了。
在此之后，极兔赶上了印尼电商腾飞的窗口期，开启了加速模式。2019年，极兔进入中国时，市场将其称之为“外姓人”。为了更快地跑通市场，极兔在10个月烧光了200亿。当时国内的快递单价普遍在2块左右，而极兔在200亿的补贴之下直接将其拉低到了8毛，少了一倍之多，引得四通一达苦不堪言。
也正是凭借低廉的价格，极兔很快在中国市场打响了名号。回顾这位四川老板的手法，与拼多多创始人黄峥有着异曲同工之妙，先用低价快速打出市场，然后不断精细化管理，降低运营成本。这可能是极兔能在如此短的时间内，在中国市场扭亏的秘诀。
节点声明：本内容为作者独立观点，不代表节点财经立场。未经允许不得转载，文中内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担。
